Dün Ne Oldu?
IMF ve Dünya Bankası Toplantıları
IMF ve Dünya Bankası, 12-18 Ekim tarihlerinde Bangkok’ta gerçekleştirecekleri yıllık toplantılarda küresel büyüme, yüksek enerji fiyatları, enflasyon baskıları, jeopolitik riskler ve artan borçlanma maliyetlerini ele alacak. Küresel borç stokunun 365,5 trilyon dolara ulaşması finansal istikrar açısından öne çıkarken, IMF’nin 13 Ekim’de yayınlayacağı küresel ekonomik görünüm ve finansal istikrar raporları piyasaların odağında olacak. Kritik olarak, büyüme tahminlerindeki olası revizyonlar ve enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmeler, küresel faiz beklentileri ve finansal piyasaların yönü açısından belirleyici olabilir.
ABD, Rusya ve İran Açıklamaları
ABD Başkanı Donald Trump, Rusya ile milyonlarca ton dizel yakıt tedariki konusunda anlaştıklarını açıklarken, İran ile savaşın yakında sona ereceğini ve ülkenin nükleer silah kapasitesinin ortadan kaldırıldığını savundu. Kritik olarak, Rusya’nın enerji arzını artırması ve Orta Doğu’daki gerilimin azalması, petrol fiyatlarını ve küresel enflasyon baskılarını aşağı çekebilir.
Suudi Aramco Petrol Sevkiyatı
Suudi Aramco, saldırı sonrası yeniden faaliyete geçen Doğu-Batı boru hattıyla birlikte Avrupa’ya kasım ayında ham petrol sevkiyatını tam kapasiteye çıkaracağını açıkladı. Avrupa’ya günlük 700-800 bin varil petrol ihraç eden Suudi Arabistan’ın arzı yeniden artırması, rafinerilerin tedarik sıkıntısını hafifletecek. Kritik olarak, artan petrol arzı Brent fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturarak küresel enflasyon risklerini azaltabilir.
Trump, Zelenskiy ve Rusya’nın Dizel İhracatı
ABD Başkanı Donald Trump, Ukrayna lideri Zelenskiy’yi Rus petrol rafinerilerine yönelik saldırılar ve barış sürecindeki tutumu nedeniyle eleştirerek Ukrayna’nın yeni bir başkana ihtiyaç duyduğunu savundu. Öte yandan Rusya, Trump-Putin mutabakatı kapsamında dizel ihracat yasağını kısmen kaldırarak 500 bin ton dizelin küresel piyasalara sevkine izin verdi. Kritik olarak, ABD-Ukrayna gerilimi ve Rus enerji tesislerine yönelik saldırılar petrol fiyatlarında yukarı yönlü risk oluştururken, Rusya’nın dizel ihracatını artırması enerji fiyatları ve enflasyon üzerindeki baskıyı hafifletebilir.
AB ve Çin Ticaret Anlaşması
AB ile Çin, hibrit araç ihracatının sınırlandırılması, bazı gümrük vergilerinin düşürülmesi ve nadir toprak elementlerine erişimin kolaylaştırılması konusunda ilk anlaşmaya vardı. Ancak AB’nin Çin’e karşı günlük 1 milyar euroyu aşan ticaret açığı ve Çin’in otomotiv ile sanayi sektörlerindeki artan rekabeti endişe yaratıyor. Kritik olarak, ticari gerilimlerin artması Avrupa sanayisini, özellikle Alman otomotiv ve makine sektörlerini olumsuz etkileyebilir.
İngiltere Merkez Bankası Faiz Beklentileri
Japon finans ve bankacılık grubu Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) kasım ayında faiz artırımına başlayacağını ve bu adımın sterlini euro karşısında destekleyeceğini öngörüyor. Sterlin, ekim başından bu yana euro karşısında yaklaşık %0,9 değer kazandı. Kritik olarak, İngiltere’nin 28 Ekim’de açıklayacağı bütçe ve olası faiz artırımı, sterlinin seyri ile İngiliz tahvil piyasası açısından belirleyici olacak.
Tasfiye Edilecek Yatırım Fonları
AK Parti Grup Başkanı Abdullah Güler, tasfiye edilecek yatırım fonlarının ödemelerinde kesinlikle kamu kaynağı kullanılmayacağını açıkladı. SPK müdahalesinin fon piyasasının sınırlı bir bölümünü kapsadığını ve finansal istikrarın güçlü olduğunu vurguladı. Kritik olarak, düzenlemenin yatırımcı mağduriyetlerini gidermesi ve sermaye piyasalarına yönelik güven kaybını sınırlaması hedefleniyor.
TCMB – Parakolay Elektronik Para
TCMB, Parakolay Elektronik Para A.Ş.’nin faaliyet iznini 6493 sayılı Kanun kapsamında iptal etti. Karar Resmî Gazete’de yayımlanarak duyuruldu. Kritik olarak, karar elektronik para ve ödeme hizmetleri sektöründeki düzenleyici denetimin önemini öne çıkarırken, şirketin faaliyetlerini sürdürmesini engelliyor.
Ticaret Bakanlığı – Sermaye Kaybı Düzenlemesi
Ticaret Bakanlığı, sermaye kaybı yaşayan veya borca batık şirketlere sağlanan muhasebe kolaylığını 1 Ocak 2028’e kadar uzattı. Düzenlemeyle, gerçekleşmemiş kur farkı zararlarının tamamı ile 2020-2021 dönemine ait belirli giderlerin yarısı sermaye kaybı hesaplamalarına dahil edilmeyecek. Kritik olarak, uygulama şirketlerin mali yapılarını güçlendirmeleri için ek süre sağlayarak sermaye kaybı ve borca batıklık kaynaklı hukuki riskleri hafifletebilir.
BBVA ve Goldman Sachs – Faiz Beklentileri
BBVA, TCMB’nin ekim ve aralık aylarında 100’er baz puan faiz indirmesine rağmen TL’nin carry trade cazibesini koruyacağını öngörüyor. Aylık brüt getirinin %2,9 seviyesinde kalması beklenirken, kurdaki değer kaybının kontrol altında tutulması kritik görülüyor. Goldman Sachs ise ekimde faiz indirimi için erken olduğunu savunuyor.
Bugün Ne Bekliyoruz?
Küresel Tarafta
Japonya (JPY): Tüm gün resmî tatil.
İngiltere (GBP): 12:30 – MPC Üyesi Breeden’ın konuşması.
ABD (USD): Resmî tatil.
Kanada (CAD): Resmî tatil.
İngiltere (GBP): 15:50 – MPC Üyesi Mann’ın konuşması.
Küresel: IMF toplantıları, 1. gün.
ABD (USD): 19:10 – FOMC Üyesi Hammack’ın konuşması.
İçeride
10:00 – TÜİK: Ağustos Ayı Ticaret Satış Hacim Endeksi.
10:00 – TÜİK: Ağustos Ayı Toplam Ciro Endeksi.
Fiyatlamalar
BIST 100 (XU100)
Haftanın son işlem gününde XU100 tarafı haftayı 12.265 puanla %0,43 pozitif kapattı. 12.213-12.297 bandı arasında yatay bir görünüm oluşturan XU100 Index tarafında Range HH or LL bölgesinin kırılımı önemli olacaktır. (15 dakikalıkta FVG bölgelerinden liquidity alındığına şahit olduk. Geçmiş raporlarda yeterince örnek üzerine durduk).
12.000-12.080 bölgesi fiyat adına önemli bir demand zone görevi görüyor fakat momentum kazanması adına ben ilk etapta 12.300 seviyesinin, ardından da 12.360-400 bölgesinin kırılması gerektiğini düşünüyorum.
Ayrıca key level analizine göre XU100, haftalık bazda the lowest of the previous week üzerinde kapanış yaptı ve bu seviyenin korunması fiyat adına olumlu bir gösterge niteliği taşıyor (bkz. 11.926-12.038).
Bankacılık Endeksi (XBANK)
XBANK tarafında ise 15.900 altında kapanış yapan endeks günü 15.870 seviyesinde %0,26 negatif kapattı. 15.900 altında negatif bakışım devam ediyor ve fiyat adına önemli talep bölgesinin 15.070-15.400 olduğunu düşünüyorum ki bu 15.900 üzerine atamayan fiyat adına %2 geri çekilme anlamına geliyor.
US10Y faizlerine geçtiğimiz günlerde geri çekilme sonucunda XBANK tarafında alış geldiğini görmüştük. Cuma günü 09.00-18.00 arasında US10Y sırasıyla 5,22-2,27 arasında olurken yükseliş trendinin oluştuğunu izledik ve bence XBANK tarafında baskıya sebep olan göstergeler arasında yer aldığını düşünüyorum. Diğer yandan CDS tarafı 248 puanla hala yüksek seviyede bulunuyor.
PETKM ve AEFES
Haftanın başında PETKM ve AEFES hisselerini teknik olarak öne çıkarmıştık. Ortalama %5 pozitif getiri elde ettik ve XU100 tarafı ise haftayı 0,43 seviyesinde tamamladığını gördük.
AEFES tarafının momentum kazanması adına geçmesi gereken seviyenin 18,70-80 bandı olduğunu düşünüyorum. 18,20-00 önemli talep bölgesi konumunda.
PETKM tarafında ise FVG talep bölgesinin çalıştığına şahit olduk + ekim başından bu yana oluşan 15 dakikalık yapıda ister QM ister sharp turn ister IFVG ister breaker ister 4 mum filtre kuralı (bu arada hepsi var ki geçmiş raporlarda üzerinde defalarca durduk) iyi bir getiri getirdi.
19,77-19,97 önemli bir talep bölgesi konumunda yer alıyor. Negatif uyumsuzluk ve yükselen takoz görünümden dolayı dikkatli olmamız gerektiğini düşünüyorum.
Banka Hisseleri – YKBNK, ISCTR, AKBNK, GARAN
Banka hisseleri tarafında YKBNK 35,18 üzerinde kaldığı sürece pozitif.
ISCTR tarafında zayıf da olsa 12,63 desteği ön planda fakat momentum kazanması adına en azından 12,76 içerisine atması gerektiğini düşünüyorum.
AKBNK tarafında haftanın başındaki GAP milimetrik kapandı. (67,10). Yeterli mi bence hayır. 67,50 üzeri pozitifim.
Son olarak GARAN tarafında 4 saatlik 1 aydan beri oluşan simetrik üçgen sonuna gelinmiş durumda. 130 üzeri üçgen yukarı kırarken 126 altı kapanışlarda aşağı kırılım görebiliriz.
(PPK öncesi XBANK tarafındaki özellikle son 2 hafta kala alış istatistiği ki son 10 PPK’dan 9’unda çalıştığına şahit olduk tekrar çalışır mı sorusunu fiyat teknik yaparken mutlaka sormamız gerektiğini düşünüyorum).
Emtia – Altın ve Gümüş
Emtia tarafına geçelim. XAUUSD tarafında 4.000-4.100 seviyesi korundu ve 4.170 üzerine atan bir fiyatlamaya şahit olduk.
Haftayı 4.194 üzeri kapatan Ons Altın tarafında 28 Eylül-9 Ekim yatay 4.100-4.170 bölgesi Range’den Accumulation’a evrilebilir. Bu hafta emtia tarafında fiyatlamalar adına pozitif senaryolar görebiliriz.
XAGUSD tarafında ise geçen rapordaki günlük 377 EMA tarafının iyi çalıştığını gördük. (neden 377 EMA 144+233).
Akabinde 58-59 bandında 4 saatlikte RSI tarafında pozitif uyumsuzluk gördük. Price Action tarafında bu tür superimposed structures yapılar genellikle iyi sonuç üretirken sonuç pozitif oldu. Fiyat 59,61 seviyesinden yaklaşık olarak %2,5’lik pozitif bir getiri sundu.
XAUXAG rasyosunun 68,40 altına atması emtia tarafında önemli bir pozitif senaryoyu doğurabilir. Tabi emtia tarafında bu hafta baş aktör geçen hafta ve önceki hafta da olduğu gibi US10Y olacak.
ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi (US10Y)
US10Y tarafında negatif uyumsuzluk çalıştı mı EVET. 5,33 seviyesinden itibaren saatlik FVG’ler korunuyor mu EVET.
Yukarıda 5,34-5,26 yatay bölgesi distribution olup fiyat bu seviyeye pullback yapma ihtimali var mı EVET.
5,30 korunduğu sürece yukarıdaki senaryonun çalışma olasılığı bence yüksek. Fakat 5,10-5,15 altı kapanışlarda ısrarcı tutumumu sergilemeye devam ediyorum. Bu hafta kritik olacak…
Brent Petrol
Brent ise son majör yapıda ana direnç 110. Fakat 105 altında kaldığı sürece fiyat görece bearish. 100 altı kapanışlarda momentum kaybı devam ederken 98 altında kalması artık fiyatın bearish trend yapısına mı bürünüyor sorularının sorulmasına yol açabilir.
Dolar Endeksi (DXY)
DXY ise haftalıkta 16 Haziran 2025 tarihinde 99,50 seviyesinden başlayan yükselen trend desteğine an itibarıyla gelmiş durumda.
Burası çalışır mı sorusunun 101,75 altı kapanışlar görmeden sorulmaması gerektiğini düşünüyorum. Asıl önemli kapanış seviyesi bana göre 101,25-101,07 bölgesi.
Son olarak US02Y, US10Y ve US30Y ise sırasıyla %4,79, %5,24 ve %5,60 seviyesinde bulunuyor.
Piyasa Görünümü | 12 Ekim 2026
Güncel Piyasa Verileri
Pariteler, emtialar, tahviller, önemli küresel endeksler ve BIST 100 hisselerinin bültende yayımlanan değerleri.
Pariteler
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| USDTRY | 49,33 | 0,13 |
| EURTRY | 55,30 | 0,19 |
| DVZSEPET | 52,09 | 0,03 |
| EURUSD | 1,12010 | 0,03 |
| USDJPY | 158,34 | 0,01 |
Emtialar
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| XAUUSD | 4.185 | -0,22 |
| XAGUSD | 60,82 | 0,01 |
| XAUXAG | 68,81 | -0,23 |
| XAUTRYG | 6.638 | -0,07 |
| XAGTRYG | 96,7 | 0,65 |
| BRENT | 106,46 | -0,59 |
| WTI | 104,03 | -0,43 |
| XAUUSD/BREND | 39,27 | 0,34 |
| DXY | 102,23 | 0,00 |
Tahviller
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| TAHVIL | 39,13 | -0,58 |
| TAHVIL5Y | 37,25 | -0,56 |
| TAHVILUV | 35,52 | 0,28 |
| REPO | 36,91 | 0,16 |
| TR CDS 5Y | 248,43 | 0,25 |
| US02Y | 4,79 | 0,61 |
| US10Y | 5,24 | 0,13 |
| US30Y | 5,6 | -0,12 |
| MOVE | 98,47 | -2,22 |
Endeksler
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| XU100 | 12.265 | 0,43 |
| XU100/USD | 248,6 | — |
| XU030 | 15.145 | 0,05 |
| XBANK | 15.870 | -0,26 |
| XLBNK | 14.271 | -0,34 |
| X10XB | 18.584 | 0,36 |
| XUSIN | 16.011 | 0,93 |
| YABTSORAN | 37.07 | -0,14 |
| KOSPI | 6.388 | -3,53 |
| DAX | 25.240 | 1,09 |
| NIKKEI25 | 69.015 | 0,21 |
| SPX | 7.811 | 0,59 |
| NASDAQ | 30.939 | -0,07 |
| DJI | 51.660 | 0,83 |
| VIX | 14,85 | -3,57 |
XU100 Yükselenler
| Hisse | Fiyat | Değişim (%) |
|---|---|---|
| BINHO | 6,23 | 9,11 |
| BTCIM | 2,08 | 7,77 |
| CVKMD | 13,90 | 7,67 |
| RYSASA | 25,74 | 7,61 |
| TRENJ | 98,45 | 6,26 |
XU100 Düşenler
| Hisse | Fiyat | Değişim (%) |
|---|---|---|
| SAHOL | 83,5 | -5,92 |
| AKCNS | 221,4 | -3,36 |
| KORDS | 3,04 | -2,56 |
| KCHOL | 208 | -2,07 |
| BRSAN | 659 | -1,72 |
Bu bültende yer alan bilgi, değerlendirme ve yorumlar yalnızca genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar ile müşteriler arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bültende kullanılan bilgi ve veriler güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenmiş olmakla birlikte bunların doğruluğu, eksiksizliği ve güncelliği garanti edilmemektedir. Yer verilen görüş, tahmin ve değerlendirmeler hazırlandıkları tarih itibarıyla geçerli olup önceden bildirimde bulunulmaksızın değiştirilebilir. Buradaki bilgiler herhangi bir sermaye piyasası aracının alınması, satılması veya elde tutulmasına yönelik teklif, tavsiye ya da getiri vaadi olarak değerlendirilmemelidir. Yalnızca bu bültende yer alan bilgilere dayanılarak verilen yatırım kararlarının doğurabileceği sonuçlardan A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Bu bülten, A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş.’nin yazılı izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, yayımlanamaz, değiştirilemez veya üçüncü kişilerle ticari amaçla paylaşılamaz.
