Dün Ne Oldu?
Mehmet Şimşek: Fon Rehberi ve Sermaye Piyasalarına İlişkin Kritik Açıklamalar
Fon Rehberi: Uygulama ertelenmeyecek. Serbest fonların TEFAS’a açılması yeniden değerlendirilecek.
Fon Tasfiyeleri: Tasfiye süreci devam ediyor. Küçük yatırımcılara öncelik verilerek ara ödemeler yapılacak.
Hukuka Aykırı Kazançlar: Manipülatif işlemlerden kazanç sağlayanlardan iade talep edilecek, gerekirse hukuki süreç başlatılacak.
Piyasa Denetimleri: Manipülasyon ve koordineli işlemlere yönelik yaptırımlar ağırlaştırılacak.
Fiili Dolaşım: Halka açık şirketlerin fiili dolaşım oranlarının bağımsız kurumlarca doğrulanması değerlendirilecek.
Fon Çıkışları: Fonlardan çıkan kaynakların önemli bölümü banka mevduatlarına yöneldi.
Özel Sektör Tahvilleri: KGF’nin kendi kaynaklarıyla finansman desteği sağlaması değerlendiriliyor.
Bankacılık Riski: Fon kaynaklı risklerin bankacılık sistemine doğrudan etkisinin oldukça sınırlı olduğu belirtildi.
MSCI: MSCI’ın talepleri makul ve yapıcı bulundu. Şeffaflık ve denetim artırılacak.
Reel Sektör: KOBİ’lere yönelik kredi ve finansman destekleri sürdürülecek.
Kritik mesaj: Fon Rehberi ertelenmeyecek, manipülasyona yönelik yaptırımlar artırılacak ve tasfiye sürecinde küçük yatırımcıların korunmasına öncelik verilecek.
Diğer Önemli Gelişmeler
AK Parti Sözcüsü Ömer Çelik, fon soruşturmasında usulsüzlük yapanlarla meşru yatırımcıların birbirinden ayrılacağını ve sorumluların siyasi bağlantılarına bakılmaksızın hesap vereceğini açıkladı. Fon tasfiyesine ilişkin kanun teklifinin komisyondan geçtiğini ve bu hafta Meclis’te görüşülmesinin beklendiğini belirtti. Fon zararlarının sorumlulardan tahsil edilerek yatırımcılara ödeme yapılmasının hedeflendiğini, piyasa denetimlerinin güçlendirileceğini ve manipülatif işlemlere yönelik yaptırımların artırılacağını vurguladı.
Vestel Elektronik (VESTL), 500 milyon dolarlık eurobond borcunu yeniden yapılandırmak için iki seçenek sundu: Anapara korunarak vadenin 2035’e uzatılması ve faizin %4’e düşürülmesi veya %45 anapara kesintisiyle %6 faizli, 2032 vadeli tahvillere geçilmesi. Şirket ayrıca banka borçlarını 2041’e kadar yapılandırmak için görüşmelerini sürdürüyor.
S&P Global Ratings Türkiye Direktörü Kareen Vartapetov, TCMB’den yıl sonuna doğru faiz indirimi beklediklerini ancak belirsizlikler nedeniyle temkinli bir yaklaşım izlenebileceğini belirtti. Türkiye’de iç talebin zayıfladığını, enerji ve gıda fiyatlarının enflasyon üzerinde risk oluşturduğunu vurguladı. Enflasyonda daha hızlı düşüş ve rezervlerde güçlenmenin Türkiye’nin kredi notunu olumlu etkileyebileceğini ifade etti.
İran Meclis Başkanı Muhammed Bakır Kalibaf, ABD’nin Hürmüz Boğazı’nın açılması için belirlenen 7 şartı yerine getirmeden İran’ın güvenini kazanamayacağını açıkladı. Washington’ın yükümlülüklerini yerine getirmediğini ve askeri tehditlerin İran’ın kararlarını değiştirmeyeceğini vurguladı. İran yönetimi ayrıca zenginleştirilmiş nükleer maddelerin ülke dışına çıkarılmayacağını ve şartlar karşılanmadan müzakere edilmeyeceğini belirtti.
Çin, ABD’nin DeepSeek yapay zekâ modelini federal kurumlarda yasaklamasına sert tepki gösterdi. Pekin, kararın Çinli şirketlerin çıkarlarına zarar verdiğini ve iki ülke arasındaki mutabakatlara aykırı olduğunu belirterek kısıtlamaların kaldırılmasını istedi. ABD yasağı veri güvenliği endişeleriyle gerekçelendirirken Çin, çıkarlarını korumak için gerekli önlemleri alacağını açıkladı.
Avrupa’da doğalgaz fiyatları, 2022’den bu yana ilk kez 90 euroyu aşarak megavatsaat başına 90,14 euroya yükseldi. İran savaşı kaynaklı arz endişeleri, Asya’dan artan LNG talebi ve Avrupa’daki doğalgaz depolarının tarihsel olarak düşük doluluk oranları, kış öncesinde yeni bir enerji krizi riskini artırıyor. Yükselen fiyatlar, Avrupa’da enflasyon ve sanayi üretimi üzerinde baskı oluşturuyor.
Japonya’nın 20 yıllık tahvil ihalesine rekor talep gelmesi, tahvil getirilerini düşürerek Japon yenini güçlendirdi ve USD/JPY paritesini 158,10 seviyesine çekti. ABD tahvil getirilerindeki gerilemeyle Dolar Endeksi (DXY) 101,79’a düşerken, Fransa’daki siyasi gerilimin hafiflemesi EUR/USD paritesini 1,1231’e yükseltti. Gelişmeler, dolar üzerindeki satış baskısını artırdı.
Reuters anketine göre, Fed’in ekim toplantısında faizleri %3,75–4,00 aralığında sabit tutması, aralık ayında ise faiz artırımına gitmesi bekleniyor. Artan enerji fiyatları ve enflasyonist baskılar sıkı para politikasını desteklerken, Fed yetkilileri yeni kararlar öncesinde ekonomik verileri izlemeyi tercih ediyor. Ekonomistlerin çoğunluğu politika faizinin %4,00–4,25 seviyesinde zirve yapacağını öngörüyor.
ECB Başkanı Christine Lagarde, artan kamu borçları ve enerji kaynaklı enflasyon riskleri nedeniyle hükümetlere mali disiplin ve sürdürülebilir bütçe politikaları çağrısında bulundu. Euro Bölgesi’nde büyüme risklerinin aşağı, enflasyon risklerinin yukarı yönlü olduğunu belirterek enerji desteklerinin geçici ve hedefli olması gerektiğini vurguladı. ECB’nin yıl sonuna kadar bir faiz artırımı daha yapması bekleniyor.
Bugün Ne Bekliyoruz?
Küresel tarafta;
– 04:00 – Çin Merkez Bankası (PBOC) faiz kararı: 1 yıllık kredi temel faiz oranı (LPR) beklenti %3,00, önceki %3,00; 5 yıllık LPR beklenti %3,50, önceki %3,50. Yuan ve Asya piyasaları açısından önemli.
– 09:00 – Almanya Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE): Yıllık beklenti %1,5, önceki %1,1. Avrupa enflasyon görünümü ve ECB faiz beklentileri açısından önemli.
– 09:00 – İngiltere işsizlik oranı: Beklenti %4,9, önceki %4,9. Aynı saatte açıklanacak ortalama kazanç endeksi ve işsizlik başvuruları, İngiltere Merkez Bankası’nın faiz politikası açısından kritik.
– 11:00 – Euro Bölgesi cari hesap: Beklenti 29,2 milyar euro, önceki 27,6 milyar euro. Euro üzerindeki olası etkileri izlenecek.
– 12:00 – Almanya ZEW Ekonomik Güven Endeksi: Beklenti 30,2, önceki 34,7. Ekonomik güvenin zayıflaması euro ve Avrupa borsaları üzerinde baskı oluşturabilir.
– 15:15 – ABD ADP haftalık istihdam değişimi: Önceki 24,8 bin kişi. ABD iş gücü piyasası ve Fed faiz beklentileri açısından önemli.
– 15:30 – ABD inşaat ruhsatları ve konut başlangıçları: İnşaat ruhsatı beklentisi 1,39 milyon, önceki 1,40 milyon; konut başlangıcı beklentisi 1,30 milyon, önceki 1,28 milyon. ABD konut sektörünün görünümü açısından kritik.
– 17:00 – ABD bekleyen konut satışları: Aylık beklenti -%0,7, önceki %+0,3. Yüksek mortgage faizlerinin konut talebine etkisi izlenecek.
Günün Kritik Odak Noktası: Çin faiz kararı, İngiltere istihdam verileri, Almanya ZEW endeksi ve ABD istihdam ile konut verileri günün en önemli gelişmeleri olacak. Özellikle ABD verilerinin DXY, ABD 10 yıllık tahvil getirisi ve ons altın üzerindeki etkileri takip edilecek.
İçeride;
– 10:00 – TÜİK Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi (Eylül): Tarımsal üretim maliyetlerindeki değişimi gösterecek. Gıda enflasyonunun seyri açısından önemli.
– 10:00 – TÜİK Tüketici Güven Endeksi (Kasım): Hanehalkının ekonomik beklentilerini ve tüketim eğilimini gösterecek. İç talep açısından kritik.
– 10:00 – TCMB İmalat Sanayi Kapasite Kullanım Oranı (Kasım): Sanayi üretimindeki mevcut faaliyet düzeyini ve ekonomik büyüme eğilimini değerlendirmek açısından önemli.
– 13:30 – TCMB Yurt Dışı Üretici Fiyat Endeksi (Eylül): Görselde belirtilen veri, ihracat fiyatları ve dış ticaret koşulları açısından takip edilecek.
Günün Kritik Odak Noktası: Tüketici güveni, kapasite kullanım oranı ve tarımsal girdi maliyetleri iç talep, sanayi üretimi ve enflasyon görünümü açısından öne çıkıyor.
Fiyatlamalar
Fiyatlamalar kısmına geçelim. Haftanın ikinci işlem gününde Borsa İstanbul cephesinde pozitif bir görünüm hakimdi. Teknik detaylara bakacak olursak öncelikle XU100 günü 11.797 seviyesine %3,22 pozitif kapattı. Dünkü yıllık açılış seviyesi olan 11.296 seviyesi ile kapanış 11.498 bölgesi olan 11.360 seviyesinden tepki alan bir endeks fiyatlaması gördük. Doğrusunu söylemek gerekirse eğer 11.296-300 bölgesinden tepki gelmesini bekliyordum (neden derseniz PPK faiz beklentisi vs). Kırması gereken seviye olarak 11.800 vermiştim ki hâlâ geçerli. 11.806’yı gördü fakat 3 puan altında kapanış yaptı (bkz. 15 dk Order Block). Fiyatın solda onarması gereken FVG’ler olduğunu düşünüyorum. 12.000 üzeri güvenli bölge bence ve 11.800 üzerinde kalırsa fiyatın önünde yol alabileceği 200 puanlık bir yol teknik olarak mümkün.
Peki XBANK durumuna bakacak olursak diğerlerinin gerisinde kaldığını gördük. Günü 16.149 seviyesinde %1,83 seviyesinde pozitif kapatırken 16.200 üzeri kapanışlar önemli (neden bu seviye çünkü 15.630-16.200 konsolidasyon setup 16.200 üzeri kapanışlarda accumulation konseptine evrilebilir ve XBANK öncülüğünde Borsa İstanbul tarafında toparlanma sinyali gelebilir). Range bölgesi içerisine girerse Range HH, LL seviyeleri sırasıyla 16.200, 15.630 Range EQ ise 15.900 diyebilirim (ki 15.900 üzerine atması olumlu diye üzerine konuştuk).
Likit bankalar güçlü durmaya devam ediyor. Geçmişte trade anlamında üzerine konuştuk. XBANK kritik 16.200 eşiğinin önemli olduğunu düşünüyorum. PPK öncesi alış istatistiği çalıştı. 22 Ekim öğleden sonra karar ve PPK metni fiyatlamalar üzerinde doğrudan etkili olabilir.
XBANK/XUSIN Ağustos son haftasından bu yana %43 net pair trade getirisi sundu. Bu konu üzerine geçmiş istatistikler ile birlikte detaylı konuştuk. Raporları düzenli takip edenler için 1,10 seviyesinin önemli olduğunu düşünüyorum (ki rasyonun hareketini anlamak için günlükte Mart 2025 sonrası bakmak mantıklı olacaktır).
İçerisini şimdilik bitirdikten sonra küresel tarafa geçelim. Ons Altın tarafı, Brent ve US10Y baskısından ötürü 4.200 Range HH bölgesini geçmekte zorlandığını görüyoruz. 4.100-4.110 önemli bir demand zone bölgesi görevi görmeye devam ediyor ki fiyat dün 4.111 seviyesinden %1’lik bir alış geldi fakat 4.150-4.170 FVG bölgesini doldurup IFVG sonrası geri çekilmesine devam etti. 4.170 üzeri kapanışlar önemli hatta 4.200 üzeri kırılımı. Bariz Range Trade seviyeleri dikkat çekmeye devam ediyor.
Ons gümüş tarafında ise 55,60-70 bölgesi iyi bir zemin oluşturmuş durumda fakat hâlâ kırması gereken seviyenin ısrarla 59,60 seviyeleri olduğunu düşünüyorum.
Brent tarafı gün içerisinde alıcılı konumdaydı. 105 hatta 98 altı kapanışlar fiyat olarak kritik önem taşıyor. Kasım seçimleri öncesi fiyatlama up olur mu? Bu detayın ayrıntılı olarak düşünülmesi ve üzerine durulması gerektiği kanısındayım.
US10Y tarafında ise son 1 haftadır %5,7-%5,15 bölgesinde bir fiyatlamayı izliyoruz. 4,90 altındaki kapanış bir türlü gelmedi. %5,10-15 seviyesi kritik. Yukarısındaki kapanışlarda emtia tarafındaki baskı devam edebilir.
Son olarak US02Y, US10Y ve US30Y sırasıyla %4,78, %5,11 ve %5,42 seviyesinde işlem görürken MOVE ve VIX ise sırasıyla 101,74 ve 17,38 seviyesinde bulunuyor.
Piyasa Görünümü | 21 Ekim 2026
Güncel Piyasa Verileri
Pariteler, emtialar, tahviller, önemli küresel endeksler ve BIST 100 hisselerinin bültende yayımlanan değerleri.
Pariteler
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| USDTRY | 49,59 | 0,19 |
| EURTRY | 55,69 | 0,01 |
| DVZSEPET | 52,62 | 0,22 |
| EURUSD | 1,1223 | -0,01 |
| USDJPY | 158,16 | 0,00 |
Emtialar
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| XAUUSD | 4.117 | -0,23 |
| XAGUSD | 57,24 | 1,33 |
| XAUXAG | 71,91 | 1,11 |
| XAUTRYG | 6.564 | -0,15 |
| XAGTRYG | 91,26 | -1,01 |
| BRENT | 111,84 | 1,16 |
| WTI | 110,51 | 1,22 |
| XAUUSD/BREND | 36,79 | -1,37 |
| DXY | 101,79 | 0,06 |
Tahviller
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| TAHVIL | 39,04 | -0,31 |
| TAHVIL5Y | 38,7 | 3,50 |
| TAHVILUV | 35,55 | -0,25 |
| REPO | 36,83 | 0,11 |
| TR CDS 5Y | 250,08 | 0,81 |
| US02Y | 4,79 | 0,27 |
| US10Y | 5,13 | 0,41 |
| US30Y | 5,44 | 0,37 |
| MOVE | 101,7 | 0,39 |
Endeksler
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| XU100 | 11.797 | 3,22 |
| XU100/USD | 237,87 | — |
| XU030 | 14.676 | 3,20 |
| XBANK | 16.149 | 1,83 |
| XLBNK | 14.616 | 1,93 |
| X10XB | 17.731 | 3,76 |
| XUSIN | 14.642 | 2,43 |
| YABTSORAN | 37,31 | -0,02 |
| KOSPI | 5.705 | 2,69 |
| DAX | 25.432 | 0,06 |
| NIKKEI25 | 64.738 | -0,55 |
| SPX | 7.712 | 0,28 |
| NASDAQ | 29.656 | -0,24 |
| DJI | 55.501 | 1,02 |
| VIX | 17,32 | -6,02 |
XU100 Yükselenler
| Hisse | Fiyat | Değişim (%) |
|---|---|---|
| KORDS | 2,84 | 9,65 |
| TABGD | 205 | 7,44 |
| TKFEN | 195,20 | 7,37 |
| BRSAN | 687 | 7,01 |
| SNGYO | 2,55 | 6,69 |
XU100 Düşenler
| Hisse | Fiyat | Değişim (%) |
|---|---|---|
| EGEEN | 4.182 | -2,22 |
| ZOREN | 1,51 | -1,31 |
| ANHYT | 98,85 | -0,85 |
| BTCIM | 1,69 | -0,59 |
| BINHO | 4,38 | -0,45 |
Bu bültende yer alan bilgi, değerlendirme ve yorumlar yalnızca genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar ile müşteriler arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bültende kullanılan bilgi ve veriler güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenmiş olmakla birlikte bunların doğruluğu, eksiksizliği ve güncelliği garanti edilmemektedir. Yer verilen görüş, tahmin ve değerlendirmeler hazırlandıkları tarih itibarıyla geçerli olup önceden bildirimde bulunulmaksızın değiştirilebilir. Buradaki bilgiler herhangi bir sermaye piyasası aracının alınması, satılması veya elde tutulmasına yönelik teklif, tavsiye ya da getiri vaadi olarak değerlendirilmemelidir. Yalnızca bu bültende yer alan bilgilere dayanılarak verilen yatırım kararlarının doğurabileceği sonuçlardan A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Bu bülten, A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş.’nin yazılı izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, yayımlanamaz, değiştirilemez veya üçüncü kişilerle ticari amaçla paylaşılamaz.
