Dün Ne Oldu?
– Fitch Ratings, artan fonlama ve swap maliyetleri ile enflasyonist baskıların Türk bankalarının kârlılığını zayıflattığını belirtti. Bankaların ortalama faaliyet kârı/risk ağırlıklı varlık oranı 2026’nın ikinci çeyreğinde %3,9’dan %2,6’ya gerilerken, takipteki kredi (NPL) oranı %3,3’ten %3,5’e yükseldi. Tier 1 sermaye oranı %11,5’te sabit kaldı. Fitch, yüksek faizlerin 2026 boyunca kârlılığı baskılamasını, 2027’de ise faiz indirimleriyle baskının hafiflemesini bekliyor.
– Adalet Bakanı Akın Gürlek, sermaye piyasalarındaki manipülatif işlemlere yönelik soruşturmalarda 404 kişi hakkında adli işlem yapıldığını, 88 kişinin tutuklandığını, 26 kişinin gözaltına alındığını ve 195 kişiye adli kontrol uygulandığını açıkladı. 42 firarinin arandığını belirten Gürlek, 351 gerçek ve 102 tüzel kişinin banka hesaplarının dondurulması, mal varlıklarına el konulması ve taşınmaz devirlerinin engellenmesine yönelik kararlar alındığını bildirdi. Haksız kazançların TMSF’ye iade süreci ve soruşturmalar devam ediyor.
– Cevdet Yılmaz, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini %28,4, 2027 hedefini %21 olarak açıkladı. Tasfiye edilen fonlarda yatırımcılara ön ödeme yapılacağını, SPK’nın yetkilerinin ve manipülasyon cezalarının artırılacağını belirtti. 2026 sonunda milli gelirin 1,8 trilyon doları, kişi başına gelirin ise 20 bin doları aşması bekleniyor.
– J.P. Morgan Menkul Değerler, Türkiye’deki aracı kurum faaliyetlerini sonlandırmak amacıyla SPK’ya faaliyet izninin iptali için başvuracak. Başvurunun onaylanması halinde şirket aracı kurum statüsünü kaybedecek. Şirketten hak veya alacak talebi bulunan müşterilerin 3 ay içinde SPK’ya ve şirkete bildirimde bulunması gerekiyor.
– Fitch: Türk bankalarında kârlılık zayıflarken takipteki krediler arttı. Fitch Ratings, artan fonlama ve swap maliyetleri ile enflasyonist baskılar nedeniyle Türk bankalarının kâr marjlarının daraldığını belirtti. Bankaların ortalama faaliyet kârı/risk ağırlıklı varlıklar oranı 2026’nın ikinci çeyreğinde %3,9’dan %2,6’ya gerilerken, takipteki kredi (NPL) oranı %3,3’ten %3,5’e yükseldi. Tier 1 sermaye oranı %11,5’te sabit kalırken döviz mevduatlarının payı %38,1’den %35,3’e düştü. Fitch, yüksek faizlerin 2026 boyunca kârlılığı baskılamasını, 2027’de ise faiz indirimleriyle baskının hafiflemesini bekliyor.
– Çin borsası ayı piyasasına girdi. Çin’in gösterge endeksi CSI 300, haziran zirvesinden %20 gerileyerek ayı piyasasına girdi. Endeks üst üste 10 haftadır düşerken bu haftaki kaybı %2,6’ya ulaştı. Aşırı kapasite, yoğun rekabet, daralan kâr marjları ve zayıflayan şirket kârlılıkları piyasalardaki satış baskısının temel nedenleri olarak öne çıkıyor.
– Çin, Putin’in Rusya-Ukrayna Savaşı’nı sona erdirmek amacıyla ABD ve Çin’in katılımıyla üçlü zirve önerdiği iddialarını doğrulamadı. WSJ’ye göre Putin, Trump ve Şi Cinping’in 18-19 Kasım’daki APEC Zirvesi kapsamında Pekin’de görüşmesini teklif etti. Trump’ın henüz onay vermediği belirtilirken Çin, barış görüşmelerini desteklemeye ve diplomatik çözüm için aktif rol üstlenmeye devam edeceğini açıkladı.
– Trump: İran’la savaşa girme kararını savundu, Rusya-Ukrayna anlaşmasının yakın olduğunu söyledi. Trump, İran’ın nükleer silah edinmesini engellediklerini öne sürerek savaş kararından pişman olmadığını belirtti. Rusya-Ukrayna müzakerelerinde anlaşmaya çok yaklaşıldığını ifade ederken görüşmeler sürerken Rusya’ya yeni yaptırım uygulanmasına karşı çıktı. Ayrıca Rusya’nın İran savaşına müdahil olmamasından memnuniyet duyduğunu açıkladı.
– İran Devrim Muhafızları, ABD ve müttefiklerinin İran altyapısını hedef alması halinde Hürmüz Boğazı’ndan geçen denizaltı internet kablolarını imha edebilecekleri tehdidinde bulundu. Bölgede küresel internet ve ticari veri akışını sağlayan en az 7 kritik fiber optik kablo sistemi bulunuyor. Olası bir saldırının Körfez ülkelerinin internet erişimini, petrol ve doğalgaz ticaretine ilişkin finansal işlemleri ve askeri iletişim ağlarını olumsuz etkileyebileceği belirtiliyor.
– Avrupa Merkez Bankası (AMB) Yönetim Kurulu üyesi Martins Kazaks, enflasyonun hedefin üzerinde kalması halinde ilave faiz artışlarının gerekebileceğini belirtti. Ancak yükselen tahvil getirilerinin ekonomik büyümeyi yavaşlatarak enflasyonist baskıları azaltabileceğini vurguladı. AMB’nin 29 Ekim’deki toplantısında politika faizini %2,5 seviyesinde sabit tutması bekleniyor.
– Bundesbank, Alman ekonomisinin üçüncü çeyrekte durakladığını, enflasyonun ise %3,3 ile son 3 yılın zirvesine çıktığını açıkladı. Yüksek enerji maliyetleri ve zayıf talep büyümeyi baskılarken, dördüncü çeyrekte toparlanma bekleniyor.
Bugün Ne Bekliyoruz?
Küresel Tarafta
00:45 – Yeni Zelanda TÜFE (Çeyreklik): Beklenti %0,8, önceki %1,5. Enflasyondaki yavaşlama NZD üzerinde baskı oluşturabilir.
10:30 – İsviçre Merkez Bankası (SNB) Para Politikası Özeti: Faiz politikasına ilişkin mesajlar CHF açısından önemli.
13:00 – İngiltere CBI Sanayi Sipariş Beklentileri: Beklenti -20, önceki -9. Sanayi görünümündeki bozulma GBP üzerinde baskı yaratabilir.
15:30 – Kanada Üretici Fiyat Endeksi (IPPI): Beklenti %0,9, önceki %1,3. CAD açısından önemli.
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları: Beklenti 200 bin, önceki 199 bin. İş gücü piyasasının gücü açısından kritik; USD, ABD tahvil faizleri ve altın üzerinde etkili olabilir.
17:00 – Euro Bölgesi Tüketici Güveni: Beklenti -17, önceki -17. EUR ve Avrupa ekonomisinin görünümü açısından takip edilecek.
17:30 – ABD Doğalgaz Stokları: Beklenti 80 milyar fit küp, önceki 67 milyar fit küp. Doğalgaz fiyatlarında oynaklık yaratabilir.
Günün kritik odak noktası: 15:30 ABD işsizlik maaşı başvuruları günün en önemli verisi olarak öne çıkıyor. Beklentilerden sapma, DXY, ABD 10 yıllık tahvil faizleri ve XAU/USD üzerinde hareketlilik yaratabilir. Ayrıca Yeni Zelanda enflasyonu, İngiltere sanayi siparişleri ve Kanada üretici enflasyonu ilgili para birimleri açısından takip edilecek.
İçeride
14:00 – TCMB | PPK Faiz Kararı: Mevcut politika faizi %37. Beklenti 100 baz puanlık indirimle faizin %36’ya düşürülmesi. Karar metnindeki mesajlar BIST 100, XBANK, USD/TRY ve tahvil faizleri açısından kritik olacak.
14:30 – TCMB | Merkez Bankası Rezervleri: Brüt ve net rezervlerdeki haftalık değişim takip edilecek.
14:30 – TCMB | Haftalık Para ve Banka İstatistikleri: Döviz mevduatları, TL mevduatlar ve kredi gelişmeleri izlenecek.
14:30 – TCMB | Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri: Yabancı yatırımcıların hisse senedi ve tahvil piyasasındaki alım-satım hareketleri açıklanacak.
14:30 – TCMB | Repo ve Ters Repo İşlemleri: Bankacılık sistemindeki likidite koşulları takip edilecek.
17:00 – TCMB | Haftalık Faiz ve Kâr Payı İstatistikleri: Mevduat ve kredi faizlerindeki değişimler izlenecek.
Günün kritik odak noktası: Saat 14:00’te açıklanacak TCMB faiz kararı. Politika faizinin %37 seviyesinden değişip değişmeyeceği ve karar metnindeki sıkı para politikası mesajları, başta BIST 100, XBANK, USD/TRY ve tahvil faizleri olmak üzere piyasaların yönü açısından belirleyici olacak. Ayrıca 14:30’da açıklanacak rezervler ve yabancı yatırımcı işlemleri yakından takip edilecek.
Fiyatlamalar
– İçerideki fiyatlamalara bakacak olursak dün Borsa İstanbul üzerinde haftanın ilk işlem günündeki alışlarının büyük çoğunluğunu geri verirken günü 11.577 seviyesinde %1,87 negatif kapattı. 11.800 bandının direnç olarak çalıştığını görüyoruz. 11.293-11,500 bandı önemli ki bugünkü PPK metni XU100 fiyatlamaları açısından doğrudan etkili olacaktır.
– XBANK tarafında ise satıcılı bir seyir söz konusu olurken Index günü 15.926 seviyesinde 1,38 negatif seviyede kapattı. 16:200 geçilemedi fakat geçtiğimiz Range EQ seviyesi olan 15.900 seviyesinde tutunduğunu gördük. Bu seviyenin kırılması durumunda fiyatlamalarda 15.630 Range LL test edilebilinir fakat geçmesi gereken seviyenin hala ve hala 16.200 olduğunu düşünüyorum.
– Dışarıda küresel risk iştahının artması dolayısıyla emtia tarafında satıcılı bir seyir hakim. XAUUSD tarafında önemli destek seviyeleri 4.100-4.000 olarak karşımıza çıkarken şu anda fiyatın kendini bu seviyelerin üzerine atma çabasında olduğunu görüyoruz. 4.000 psikolojik olarak önemli bir seviye. Ons gümüş tarafında ise 56,20 seviyesinde bir fiyatlama davranışı söz konusu. 55,60-70 bandı önemli ki bu seviyelerde tutunması sonrasında 377 EMA günlük seviyesinin kırılması gerektiğini düşünüyorum ki an itibariyle bu seviye 59,60’lı seviyelerden geçiyor.
– Brent petrol tarafındaki yükseliş ivmesi söz konusu. Küresel taraftaki risklerin ön plana çıkması fiyatlamalar tarafında ana unsur görevi görüyor. Brent tarafı 110-112 bandı üzerinde kaldığı sürece riskli ürünler negatif etkilenecektir özellikle emtia cephesi.
– US10Y tarafı ise tekrar kendini 5,07-8 bölgesine atmış durumda fakat 4,90 altı kapanışlar önemli.
– Son olarak US02Y, US10Y ve US30Y sırasıyla %4,77, %5,08 ve %5,38 seviyesinde işlem görürken MOVE ve VIX ise sırasıyla 95,94 ve 16,67 seviyelerinde bulunuyor.
Piyasa Görünümü | 22 Ekim 2026
Güncel Piyasa Verileri
Pariteler, emtialar, tahviller, önemli küresel endeksler ve BIST 100 hisselerinin bültende yayımlanan değerleri.
Pariteler
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| USDTRY | 49,62 | 16,00 |
| EURTRY | 55,92 | 0,42 |
| DVZSEPET | 52,63 | 0,01 |
| EURUSD | 1,1245 | 0,11 |
| USDJPY | 157,38 | -0,48 |
Emtialar
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| XAUUSD | 4.092 | -1,16 |
| XAGUSD | 56,35 | -2,76 |
| XAUXAG | 72,62 | 1,65 |
| XAUTRYG | 6.529 | -1,00 |
| XAGTRYG | 89,82 | -2,57 |
| BRENT | 112,77 | 1,54 |
| WTI | 111,52 | 1,40 |
| DXY | 101,53 | -0,16 |
Tahviller
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| TAHVIL | 38,97 | -0,18 |
| TAHVIL5Y | 38,56 | -0,36 |
| TAHVILUV | 35,55 | 0,00 |
| REPO | 36,86 | 0,08 |
| TR CDS 5Y | 252,89 | 1,13 |
| US02Y | 4,78 | -0,54 |
| US10Y | 5,09 | -0,57 |
| US30Y | 5,38 | -0,50 |
| MOVE | 95,94 | -5,66 |
Endeksler
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| XU100 | 11.577 | -1,87 |
| XU100/USD | 233,28 | — |
| XU030 | 14.463 | -1,45 |
| XBANK | 15.926 | -1,38 |
| XLBNK | 14.426 | -1,30 |
| X10XB | 17.543 | -1,06 |
| XUSIN | 14.239 | -2,75 |
| YABTSORAN | 37,31 | -0,05 |
| KOSPI | 5.527 | -3,49 |
| DAX | 25.769 | 1,33 |
| NIKKEI25 | 63.164 | -2,69 |
| SPX | 7.757 | 0,58 |
| NASDAQ | 29.379 | -0,94 |
| DJI | 52.861 | 0,07 |
| VIX | 16,67 | -3,75 |
XU100 Yükselenler
| Hisse | Fiyat | Değişim (%) |
|---|---|---|
| ASELS | 345,75 | 0,88 |
| TAVHL | 287 | 0,26 |
| AKSA | 10,20 | 0,10 |
| BIMAS | 385,5 | 0,00 |
| CCOLA | 76,7 | 0,00 |
XU100 Düşenler
| Hisse | Fiyat | Değişim (%) |
|---|---|---|
| TKFEN | 175,7 | -9,99 |
| TURSG | 4,34 | -9,96 |
| BINHO | 3,92 | -9,82 |
| OBAMS | 3,51 | -9,77 |
| ENERY | 12,79 | -9,03 |
Bu bültende yer alan bilgi, değerlendirme ve yorumlar yalnızca genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar ile müşteriler arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bültende kullanılan bilgi ve veriler güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenmiş olmakla birlikte bunların doğruluğu, eksiksizliği ve güncelliği garanti edilmemektedir. Yer verilen görüş, tahmin ve değerlendirmeler hazırlandıkları tarih itibarıyla geçerli olup önceden bildirimde bulunulmaksızın değiştirilebilir. Buradaki bilgiler herhangi bir sermaye piyasası aracının alınması, satılması veya elde tutulmasına yönelik teklif, tavsiye ya da getiri vaadi olarak değerlendirilmemelidir. Yalnızca bu bültende yer alan bilgilere dayanılarak verilen yatırım kararlarının doğurabileceği sonuçlardan A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Bu bülten, A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş.’nin yazılı izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, yayımlanamaz, değiştirilemez veya üçüncü kişilerle ticari amaçla paylaşılamaz.
