Dün Ne Oldu?
- JP Morgan, TCMB’nin 2026 yıl sonuna kadar iki faiz indirimi yapmasını bekliyor. Ekonomist Fatih Akçelik’e göre TCMB’nin Eylül’de bir hafta vadeli repo ihalelerine yeniden başlamasının ardından Ekim ve Aralık aylarında 100’er baz puanlık indirim yaparak politika faizini %35’e çekmesi öngörülüyor. JP Morgan ayrıca Ağustos enflasyonunu aylık %1,9, yıllık %31,6 tahmin ederken, sıkı finansal koşulların tüketimi baskılamaya devam edeceğini düşünüyor.
- TCMB, 1 Mart 2026’dan bu yana ara verdiği bir hafta vadeli repo ihalelerini yeniden başlatma kararı aldı. Böylece bankalar, daha yüksek maliyetli %40 gecelik borç verme faizi yerine %37 politika faizi üzerinden fonlanabilecek. Karar doğrudan bir politika faizi indirimi değil, ancak bankaların fonlama maliyetini düşürerek piyasadaki fiili faizlerin %40’tan %37’ye doğru gerilemesine yol açabilir. Bu adım, para politikasında normalleşme ve fonlamanın yeniden politika faizi etrafında şekillenmesi açısından önemli görülüyor.
- Goldman Sachs, altın için 2026 yıl sonu 4.900 dolar/ons hedefini korurken yukarı yönlü risklerin arttığını belirtti. Merkez bankalarının güçlü talebi, Batılı yatırımcıların piyasaya dönüşü ve olası Fed faiz indirimlerinin altını destekleyerek fiyatları 4.900 doların üzerine taşıyabileceği ifade edildi.
- Türkiye’de yatırım fonlarının büyüklüğü 10 trilyon TL’yi aşarken, serbest ve para piyasası fonlarındaki hızlı büyüme SPK’yı yeni düzenlemelere yöneltti. Yeni Fon Rehberi ile risk, yoğunlaşma, sermaye yeterliliği ve şeffaflık kurallarının sıkılaştırılması hedeflenirken, fonlar üzerinden gerçekleşen spekülatif işlemlerin de azaltılması amaçlanıyor.
Bugün Ne Bekliyoruz?
- Geçtiğimiz haftanın son gününde XU100, 20 Ağustos saat 15:00 sonrası kazandığı momentumunu korurken 14.514 puanla %0,82 pozitif seviyede kapattı. LTF’de 14.396-14.482 bölgesi önemli bir talep alanı olarak karşımıza çıkıyor. Fiyatın bu seviyelerin yukarısında kalması durumunda ise 22 Haziran’daki 14.650-14.700 GAP bölgesi olduğunu söyleyebilirim. XBANK tarafında ise fiyatın bullish yönlü momentum kazanması için geçmesi gereken önemli seviyenin 15.850 bandı olduğunu düşünüyorum. Geri çekilme halinde olası demand zone 15.490-15.700 saatlik FVG olarak karşımıza çıkıyor (ki 12 Ağustos saatlikte oluşan saatlik FVG sonrası bu bölgelerin çalıştığını görüyoruz.) XUSIN Endeksi, TL bazlı özellikle TL bazlı tarihi seviyesi olan 16.679’u geçtikten sonra yükselişine devam ederken haftayı 19.679 seviyesine kapattı.
- Haftanın ilk işlem gününde yer vermek istediğim önemli analizler arasında XBANK/XUSIN yer alıyor. Sebebine gelecek olursak 25 Haziran’dan bu yana XUSIN Index’in XBANK’tan %27 pozitif ayrışması. Son 4 ayrışmaya bakacak olursak;
✓ Mart 2025 başında %32’lik ayrışma sonrası gelen %38’lik toparlanma
✓ 14 Temmuz 2025 %24’lük ayrışma sonrası gelen %27’lik toparlanma
✓ 27 Şubat 2026 %32’lik ayrışma sonrasında gelen %26’lık toparlanma
✓ 29 Haziran 2026 %27’lik gelen ayrışma… Eylül ayında bu rasyonun takip edilmesi gerektiği kanısındayım.
- Diğer sektörlere bakacak olursak TCELL ve TTKOM tarafının geri kaldığından bahsetmiştik. Haftayı sırasıyla %1,46 ve %1,86 pozitif kapatırken havacılık tarafı durağan görünüm sergiledi. THYAO ve PGSUS haftayı sırasıyla %0,08 ve %-0,07 negatif kapatırken, TAVHL, %1,08 ile pozitif ayrıştı. Özellikle THYAO tarafında fiyatın 300 üzerinde kalması momentum olarak olumlu olurken, 303 üzeri kapanışlarda momentum güç kazanması durumu ortaya çıkabilir. PGSUS ise 30 Temmuz 148,7-149,6 GAP (or demand zone) bölgesinde bulunuyor. Momentum kazanması için fiyatın 151 üzeri kapanışlar yapması gerektiğini düşünüyorum.
- Emtia tarafına geçelim. Ons altın cephesinde geçmişteki günlük FVG seviyesi olan 4.589-4.644 bandına geldiğini görüyoruz. 4.570 altındaki kapanışlar breaker veya mitigation yapısını karşımıza çıkarıp fiyatta biraz geri çekilmeye sebep olabilir. Ons gümüşte ise yatay görünüm hakim. 70-68,90 arasında Range yapan fiyatta, destek seviyesinin altındaki kırılımlar 67.70’ler ilk pivot olmak üzere geri çekilmelere sebep olabilir.
- Emtia tarafındaki en önemli ipucu bize aslında XAU/XAG veriyor. 24 Haziran günlük FVG’den cuma günü liquidity alırken, 66,55 üzeri kapanışlar geldi. Rasyodaki 67 üzeri kapanışların gelmesi (hatta oluşan FVG’lerin dolmaması) durumunda Gümüşte range distrubition, Ons tarafındaki breaker or mitigation senaryosu devreye girebilir ve bu da bu iki üründe düzeltme hareketlerinin başlamasına sebep olabilir. Son olarak DXY Index’te ise günlükte 13 Mayıs’ta FVG’den alınan liquidity ile fiyat kendini yukarıya atmış durumda. 98.95 üzeri gelen kapanışlarda emtialar aleyhine bazı durumlar gelişebilir.
- Brent tarafında 94-96 banında fiyatın hareket ettiğini görüyoruz. 95 üzeri kapanışlarda TOBO senaryosu devreye girerken, 94 altı kapanışlarda breaker or distribution senaryosu ihtimali artar ve fiyatta geri çekilme seviyelerini konuşabiliriz.
- Son olarak US10Y ve US02Y sırasıyla %4,73 ve %4,24 seviyesinde bulunuyor.
Piyasa Görünümü
Güncel Piyasa Verileri
Pariteler, emtialar, önemli küresel endeksler ve BIST 100 hisselerinin son değerleri.
Pariteler
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| USDTRY | 48,08 | 0,08 |
| EURTRY | 56,19 | 0,16 |
| DVZSEPET | 51,93 | 0,11 |
| EURUSD | 1,1676 | -0,01 |
| USDJPY | 158,93 | -0,03 |
Emtialar
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| XAUUSD | 4.631 | 0,72 |
| XAGUSD | 68,71 | -0,25 |
| XAUXAG | 67,42 | 0,98 |
| XAUTRYG | 7.160 | 0,79 |
| XAGTRYG | 106,23 | -0,40 |
| BRENT | 94,04 | -1,23 |
| WTI | 91,28 | -2,49 |
| DXY | 98,84 | 0,00 |
Tahviller
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| TAHVIL | 40,85 | 0,00 |
| TAHVIL5Y | 37,91 | -0,29 |
| REPO | 37,86 | -0,35 |
| TR CDS 5Y | 220,34 | 0,01 |
| US10Y | 4,71 | -0,51 |
| US02Y | 4,23 | -0,26 |
| MOVE | 73,39 | 0,30 |
Endeksler
| Gösterge | Fiyat | Fark (%) |
|---|---|---|
| XU100 | 14.514 | 0,82 |
| XU100/USD | 301,9 | — |
| XU030 | 16.725 | 1,31 |
| XBANK | 15.776 | 0,62 |
| XLBNK | 14.004 | 0,60 |
| X10XB | 21.115 | 1,46 |
| XUSIN | 20.274 | 1,49 |
| YABTSORAN | 32.89 | 0,13 |
| KOSPI | 6.687 | -3,23 |
| DAX | 26.185 | 0,48 |
| NIKKEI25 | 65.641 | -0,48 |
| SPX | 7.674 | 0,43 |
| NASDAQ | 29.171 | -0,46 |
| DJI | 53.277 | 0,98 |
| VIX | 15.14 | -5,49 |
XU100 Yükselenler
| Hisse | Fiyat | Değişim (%) |
|---|---|---|
| TRMET | 143,3 | 8,15 |
| BERA | 14,3 | 7,76 |
| TRALT | 54,55 | 6,03 |
| GLRMK | 181 | 5,48 |
| TRENJ | 107,8 | 4,26 |
XU100 Düşenler
| Hisse | Fiyat | Değişim (%) |
|---|---|---|
| ODINE | 2.062 | -10,00 |
| TKFEN | 205,9 | -9,97 |
| QUAGR | 3,42 | -4,20 |
| BSOKE | 33,5 | -3,18 |
| GRSEL | 318,5 | -3,12 |
Şirket Haberleri
Bu bültende yer alan bilgi, değerlendirme ve yorumlar yalnızca genel bilgilendirme amacıyla hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; yetkili kuruluşlar ile müşteriler arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde, kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak sunulmaktadır. Bültende kullanılan bilgi ve veriler güvenilir olduğuna inanılan kamuya açık kaynaklardan derlenmiş olmakla birlikte bunların doğruluğu, eksiksizliği ve güncelliği garanti edilmemektedir. Yer verilen görüş, tahmin ve değerlendirmeler hazırlandıkları tarih itibarıyla geçerli olup önceden bildirimde bulunulmaksızın değiştirilebilir. Buradaki bilgiler herhangi bir sermaye piyasası aracının alınması, satılması veya elde tutulmasına yönelik teklif, tavsiye ya da getiri vaadi olarak değerlendirilmemelidir. Yalnızca bu bültende yer alan bilgilere dayanılarak verilen yatırım kararlarının doğurabileceği sonuçlardan A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Bu bülten, A1 Capital Portföy Yönetimi A.Ş.’nin yazılı izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz, yayımlanamaz, değiştirilemez veya üçüncü kişilerle ticari amaçla paylaşılamaz.
